인사이트

  

지난 2월 27일 에이피알이 코스피 시장에 새로이 입성하는 데 성공하였습니다. 다만 첫날 흥행은 다소 아쉬웠습니다. 일각에서는 '따따블(시초가 대비 4배 상승)'까지 기대한다는 목소리가 있었지만, 27% 상승에 그치며 장을 마감했기 때문인데요. 그럼에도 불구하고, 적어도 그간의 유니콘 잔혹사를 끝냈다는 점에선 분명 의미 있는 행보였습니다. 많은 유니콘 스타트업들이 투자 혹한기로 인해, 상장을 하더라도 기업 가치가 1조 원 아래로 내려가거나, 혹은 아예 잠정 연기하곤 했는데요. 에이피알은 상장에 성공한 것은 물론, 오히려 몸값을 높이는 데 성공하였고, 상장 첫날 종가 기준으로 시가총액 역시 2조 원을 넘었습니다.

이처럼 어려운 상황 속에서도, 에이피알이 선방할 수 있었던 건, 워낙 그간 보여준 실적이 훌륭했기 때문입니다. 아직 작년 3분기 누적까지만 실적이 공개된 상태지만, 연간 매출액은 4천 억원이 넘을 것을 사실상 확실시되고 있고, 무엇보다 영업이익률이 무려 18.8%에 달하였습니다. 더욱이 작년 한 해 반짝한 것이 아니라, 2014년 설립 이래 매출액 연평균 성장률이 157.4% 일 정도로 꾸준히 증명해 온 터라 기대감이 더욱 클 수밖에 없었는데요. 과연 에이피알은 앞으로도 이러한 기대에 부응할 수 있을까요?

더 큰 문제는 뷰티 디바이스 시장에서 에이피알이 확고한 1위 사업자가 아니라는 점입니다. 투자 설명서에선 2022년 기준으로 22%를 차지했다고 나오지만, LG전자나 아모레퍼시픽 같은 대기업들이 제외된 기준이었고요. 검색어 기준으로도 뉴스킨 갈바닉 등이 더 상단에 위치해 있기도 합니다.